Mitt i sommarvärmen slog nyheten ned som en bomb i näringslivskretsar. Fastighetsbolaget City Properties genomförde sitt största förvärv någonsin – en transaktion värd 800 miljoner kronor som enligt analytiker kan bli avgörande för företagets framtid i en turbulent fastighetsmarknad.
Affären, som offentliggjordes i tisdags, omfattar tre kommersiella fastigheter i Stockholms innerstad med en sammanlagd yta på 45 000 kvadratmeter. Fastigheterna har historiskt haft en stabil uthyrningsgrad på över 95 procent och genererar årliga hyresintäkter på cirka 58 miljoner kronor.
”Detta är ett strategiskt viktigt steg för oss i en tid när många andra fastighetsbolag tvingas sälja av tillgångar för att hantera sina skulder,” säger Elisabet Sjögren, vd för City Properties, i en kommentar till Dagens Industri. ”Vi har länge haft en försiktig finansiell strategi som nu ger oss möjlighet att agera offensivt när andra tvingas backa.”
Fastighetssektorn har under det senaste året präglats av osäkerhet med stigande räntor, inflationstryck och förändrade konsumtionsmönster. Flera av de större aktörerna har fått se sina aktiekurser falla kraftigt. City Properties har dock klarat sig bättre än många konkurrenter tack vare sin låga belåningsgrad och fokus på kommersiella fastigheter i premiumlägen.
Fredrik Andersson, fastighetsanalytiker på Handelsbanken Capital Markets, ser förvärvet som ett tecken på att marknaden börjar stabiliseras.
”City gör det många investerare hoppats på – tar tillvara på de möjligheter som uppstår i en nedkyld marknad. De fastigheter de förvärvar ligger dessutom i områden där utbudet är begränsat och efterfrågan relativt okänslig för konjunktursvängningar,” förklarar Andersson.
Finansieringen av affären sker genom en kombination av egna medel och banklån. City Properties uppger att transaktionen är fullt finansierad och att företagets belåningsgrad efter förvärvet fortfarande kommer att ligga under 50 procent, vilket är lågt i branschen.
Säljaren är en institutionell investerare som valt att omstrukturera sin portfölj för att möta ökade avkastningskrav från sina ägare. Enligt källor med insyn i affären såldes fastigheterna till ett pris som ligger cirka 15 procent under värderingarna från 2021, vilket speglar den generella nedgången på fastighetsmarknaden.
”Det här är ett exempel på hur olika aktörer har olika tidshorisonter och investeringsstrategier. För en kortsiktig investerare kan det här vara rätt tillfälle att sälja, medan City Properties med sin långsiktiga strategi ser värden som sträcker sig bortom den nuvarande marknadsoron,” säger Maria Lindholm, fastighetsexpert vid Nordea.
Bland hyresgästerna i de förvärvade fastigheterna finns flera välkända teknikföretag och finansiella tjänsteföretag med långa hyresavtal. Det genomsnittliga hyreskontraktet löper på 5,8 år, vilket ger City Properties en stabil intäktsström under överskådlig framtid.
Reaktionen på aktiemarknaden lät inte vänta på sig. City Properties aktie steg med 7,2 procent dagen efter tillkännagivandet, en markant uppgång i en bransch som generellt pressats hårt under året.
Enligt Fastighetsvärldens index har sektorn som helhet tappat närmare 30 procent i värde sedan toppnoteringarna 2021, med vissa bolag som förlorat uppemot hälften av sitt börsvärde.
”Vi ser att marknaden premierar bolag som har finansiell styrka att agera i denna miljö. City Properties tillhör den kategorin och detta förvärv bekräftar deras position som en av de stabilare aktörerna,” kommenterar Johanna Kvist, aktieanalytiker på SEB.
Fastighetsbranschen står inför fortsatta utmaningar med osäkerhet kring ränteutvecklingen och potentiella strukturförändringar i hur kontorslokaler nyttjas efter pandemin. Men enligt City Properties vd Elisabet Sjögren representerar de förvärvade fastigheterna framtidens arbetsplatser med flexibla ytor och hög teknisk standard.
”Vi tror på kontorets framtid, men i en förändrad form. De fastigheter vi nu förvärvar har redan genomgått moderniseringar för att möta de nya kraven från hyresgästerna,” avslutar Sjögren.
Affären väntas slutföras under tredje kvartalet efter godkännande från Konkurrensverket.
18 kommentarer
Fastighetsmarknaden genomgår en verklig omvälvning. Undrar hur länge den här positiva trenden kan hålla i sig.
Det är svårt att säga, men långsiktighet verkar vara nyckeln här.
Det är imponerande hur City Properties lyckas växa när andra konkurrenter tvingas dra sig tillbaka.
Just det, det är ett tydligt tecken på bra ledarskap och finansiell styrka.
En bra affär för City Properties, men hur låter deras aktieägare till den här hjälte utmärkelsen?
Troligen är de mycket nöjda. Aktiekursen har ju sett en positiv trend på senare tid.
Ett stort köp mitt i en osäker marknad. Hoppas det inte blir för riskfyllt i slutänden.
Alla större investeringar bär en viss risk, men analysen verkar noggrann.
Det här förvärvet låter som en stor satsning för City Properties. Intressant att se hur det påverkar deras finansiella situation på lång sikt.
Hoppas de verkligen når det här målet. Fastighetsmarknaden är ju osäker nu.
Exakt, det kommer att vara spännande att följa deras strategi under de kommande månaderna.
Fascinerande att se hur en enkel fastighetstransaktion kan bli så avgörande för ett företags framtid.
Det är förstås beroende av hur bolaget sedan hanterar sina nya tillgångar.
Absolut, men det här är definitivt ett steg i rätt riktning.
Stabilt uthyrningsresultat är ju en positiv indikator, men hur ser det ut med underhållet på de här byggnaderna?
Det är en viktig fråga, särskilt med tanke på åldern på några av Stockholms byggnader.
800 miljoner är en betydande summa. Kan den här transaktionen verkligen spela en avgörande roll för bolaget?
Jag tror det beror på hur de hanterar de nya fastigheterna och hyresgästerna.