Bank of England lämnar Storbritanniens styrränta oförändrad på 3,75 procent

Storbritanniens centralbank beslutade på torsdagen att hålla sin styrränta oförändrad på 5,25 procent, vilket var i linje med de flesta ekonomers förväntningar. Beslutet fattades med sju röster mot två i centralbankens penningpolitiska kommitté, där de avvikande rösterna förespråkade en räntesänkning till 5 procent.

Detta är sjätte gången i rad som Bank of England (BoE) väljer att hålla räntan oförändrad sedan den senaste höjningen i augusti förra året. Beslutet kommer mitt i en period av ekonomisk osäkerhet för Storbritannien, där inflationen nyligen sjunkit till 2 procent – precis i linje med centralbankens mål.

Enligt centralbankschefen Andrew Bailey spelar en fortsatt stark tjänstesektor och ihållande löneökningar en avgörande roll i beslutet att inte sänka räntan ännu. ”Vi behöver vara säkra på att inflationen förblir låg innan vi börjar lätta på penningpolitiken”, sa Bailey vid en presskonferens efter beskedet.

Marknaderna hade i stor utsträckning förutspått detta beslut, men reaktionen blev ändå märkbar med ett stärkande av det brittiska pundet mot euron och den amerikanska dollarn. Investerare fokuserar nu på centralbankens signaler om framtida räntesänkningar, där många bedömare förväntar sig ett första steg nedåt i juni eller augusti.

I sin rapport justerade BoE även sin tillväxtprognos för den brittiska ekonomin uppåt för 2024, från tidigare 0,5 procent till 0,75 procent. Detta återspeglar en viss optimism kring landets ekonomiska återhämtning, trots att Storbritannien officiellt befann sig i recession under andra halvåret 2023.

Inflationsutvecklingen i Storbritannien har varit volatil under det senaste året. Efter att ha nått en topp på över 11 procent i oktober 2022 sjönk inflationstakten till målet på 2 procent i maj, vilket skapat utrymme för diskussioner om räntesänkningar. Centralbanken uttrycker dock oro för den underliggande inflationen, särskilt inom tjänstesektorn där prisökningarna fortfarande ligger över 5 procent på årsbasis.

”Vi ser positiva tecken, men vi måste vara säkra på att inflationsbekämpningen är framgångsrik på lång sikt”, kommenterade Bailey, och tillade att penningpolitiken kommer att förbli restriktiv så länge det behövs för att säkerställa prisstabilitet.

Det ekonomiska läget i Storbritannien påverkas också av regeringens finanspolitik. Finansminister Jeremy Hunt, som presenterade sin senaste budget i mars, har betonat vikten av samordning mellan finans- och penningpolitiken. ”Vi stödjer centralbankens oberoende och dess fokus på prisstabilitet, vilket är grundläggande för ekonomisk tillväxt”, sa Hunt i en kommentar efter räntebeskedet.

För brittiska hushåll innebär den oförändrade räntan fortsatt höga kostnader för bolån och konsumtionskrediter. Omkring 1,5 miljoner hushåll förväntas förnya sina bolåneavtal under 2024, många med betydligt högre räntor än tidigare.

Företagssektorn visar tecken på anpassning till den högre räntemiljön. Enligt den senaste undersökningen från brittiska handelskammaren rapporterar allt fler företag om förbättrad orderingång och investeringsplaner, trots de höga finansieringskostnaderna.

Internationellt sett följer Bank of England en liknande linje som andra stora centralbanker. Europeiska centralbanken genomförde nyligen sin första räntesänkning på fyra år, medan amerikanska Federal Reserve har signalerat att räntesänkningar kan dröja längre än tidigare förväntat på grund av ihållande inflationstryck i USA.

Analytiker från flera stora investeringsbanker, inklusive Goldman Sachs och HSBC, förutspår nu att BoE kommer att genomföra sin första räntesänkning i augusti, följt av ytterligare en eller två sänkningar före årets slut.

”Dagens beslut visar att Bank of England fortfarande prioriterar inflationsbekämpning framför tillväxtstimulans”, säger Sarah Thompson, chefsekonom vid brittiska tankesmedjan Economic Research Institute. ”Men signalerna tyder på att centralbanken förbereder marknaden för en gradvis normalisering av penningpolitiken under andra halvåret 2024.”