Riksbanken lämnar styrräntan oförändrad på 1,75 procent

Riksbanken behöll på onsdagens penningpolitiska möte reporäntan oförändrad på 1,75 procent, helt i linje med marknadens förväntningar. Detta är andra mötet i rad där den svenska centralbanken väljer att hålla räntan stilla efter att tidigare ha genomfört en rad räntesänkningar under 2024.

I sitt uttalande framhöll Riksbanken att inflationstrycket i svensk ekonomi fortsätter att minska, men betonade samtidigt att det fortfarande finns risker för att inflationen kan stiga igen. Den senaste inflationssiffran för oktober visade att KPIF-inflationen, som är Riksbankens målvariabel, låg på 1,6 procent, vilket är under målet på 2 procent.

”Även om inflationen har fallit tillbaka behöver penningpolitiken fortsatt vara återhållsam för att säkerställa att inflationen stabiliseras kring målet på ett varaktigt sätt”, skrev Riksbanken i sitt pressmeddelande.

Centralbanken pekar på flera faktorer som påverkar det aktuella ekonomiska läget. Den svenska kronans värde, som länge varit en källa till oro, har stabiliserats något under hösten men är fortsatt svag ur ett historiskt perspektiv. Detta har bidragit till högre importpriser, vilket kan skapa inflationstryck.

Samtidigt visar den svenska arbetsmarknaden tecken på avmattning. Arbetslösheten har ökat under året och flera större företag har aviserat personalnedskärningar. Detta talar för en dämpad ekonomisk aktivitet som i sin tur kan bidra till lägre inflationstryck på sikt.

Riksbankens direktion var enig i beslutet om oförändrad ränta, men protokollet avslöjade vissa skillnader i synen på framtida ränteutveckling. Medan vissa ledamöter ser utrymme för ytterligare räntesänkningar under 2025, betonar andra vikten av att vara försiktig med alltför snabba räntesänkningar.

Riksbankens prognos indikerar att reporäntan sannolikt kommer att sänkas ytterligare under nästa år, men i en långsammare takt än vad som tidigare förutspåtts. Detta står i kontrast till exempelvis den europeiska centralbanken ECB, som har signalerat beredskap för fler räntesänkningar den närmaste tiden.

Bankanalytiker från flera av de större svenska bankerna kommenterade beslutet. Annika Winsth, chefsekonom på Nordea, menar att Riksbanken nu intar en avvaktande hållning.

”De vill se tydligare bevis på att inflationen är varaktigt under kontroll innan de fortsätter sänka räntan. Detta är en försiktig strategi som är förståelig givet de senaste årens svängningar”, säger Winsth.

Torbjörn Isaksson, chefsanalytiker på Swedbank, pekar på de internationella riskfaktorerna:

”Med Donald Trump som tillträdande president i USA finns stor osäkerhet kring den globala handeln och ekonomin. Riksbanken vill sannolikt se hur detta utvecklas innan man tar ytterligare steg med räntan.”

För svenska hushåll innebär beslutet att räntekostnaderna förblir på nuvarande nivå för stunden. Bostadsmarknaden, som börjat visa tecken på återhämtning efter en längre period av prisfall, kan nu få en paus i sin återhämtning då de förväntningar som funnits om snabba räntesänkningar nu justeras.

Näringslivets organisationer hade förhoppningar om snabbare räntesänkningar för att stimulera ekonomin. Svenskt Näringsliv har tidigare uttryckt oro för att hög ränta hämmar investeringar och tillväxt i en tid då svensk ekonomi redan kämpar med låg produktivitetstillväxt och svag konkurrenskraft.

Riksbanken signalerar dock att man prioriterar prisstabilitet framför kortsiktiga konjunkturhänsyn. I sitt uttalande betonar man att erfarenheterna från de senaste åren visar att det är kostsamt att låta inflationen skjuta över målet under längre perioder.

Nästa penningpolitiska beslut är planerat till februari 2025, och fram till dess kommer marknaden att noggrant följa både inflationsdata och den ekonomiska utvecklingen i Sverige och globalt för att bedöma Riksbankens nästa steg.