Svensk ekonomi på väg mot återhämtning – hushållens konsumtion i fokus
Sveriges ekonomi har under en längre period befunnit sig i en lågkonjunktur, präglad av hög inflation och stigande räntor. Men nu anas ljus i tunneln. Både Swedbank och SEB spår en vändning under 2024, med en gradvis återhämtning under 2025 och 2026. En central faktor i denna prognos är hushållens konsumtion, som förväntas bli den huvudsakliga motorn för tillväxt.
Swedbank förutspår en BNP-tillväxt på 2 procent under 2025 och 3 procent under 2026. Denna tillväxt drivs, enligt banken, främst av hushållens ökade konsumtion. Riksbankens räntehöjningar under föregående år har tyngt hushållens ekonomi, men effekterna av räntehöjningarna börjar avta och de tidigare höjningarna får nu fullt genomslag. Kombinationen av sjunkande räntor, förväntade reallöneökningar och skattesänkningar ger hushållen ökat utrymme i plånboken. Detta förväntas leda till en konsumtionsökning som överstiger den normala tillväxttakten från och med sommaren 2024.
Även SEB ser en liknande positiv trend för svensk ekonomi. De förutspår en vändning under 2024 och en efterföljande tillväxtuppgång under de kommande åren. Precis som Swedbank betonar SEB vikten av hushållens konsumtion för att denna prognos ska förverkligas. Det är dock inte helt säkert att hushållen kommer att använda sina förbättrade ekonomiska förutsättningar till ökad konsumtion. En del av de ökade disponibla inkomsterna kan istället sparas, vilket skulle dämpa tillväxten.
Bostadsmarknaden, som under 2023 präglades av fallande priser, förväntas också återhämta sig. Swedbank prognostiserar en prisökning på 5 procent under 2025 och 7 procent under 2026. Denna återhämtning kan tillskrivas den förväntade ekonomiska uppgången och den ökade konsumtionen. När hushållens ekonomi förbättras ökar även deras benägenhet att investera i bostäder.
Arbetslösheten, som varit en källa till oro under lågkonjunkturen, förväntas ligga kvar på en relativt hög nivå under 2025, runt 8,4 procent. Först därefter förväntas den börja sjunka i takt med att ekonomin återhämtar sig och efterfrågan på arbetskraft ökar. En fortsatt hög arbetslöshet kan dock dämpa konsumtionen och därmed påverka den ekonomiska återhämtningen negativt.
När det gäller Riksbankens penningpolitik råder en viss skillnad i bedömningen mellan Swedbank och SEB. Swedbank tror att Riksbanken kommer att genomföra sin andra och sista räntesänkning för året till 2,0 procent i mars 2024. SEB däremot bedömer att den sista sänkningen kommer först i maj, från dagens nivå på 2,5 procent. Oavsett tidpunkt för den sista sänkningen förväntas räntorna ligga kvar på en relativt låg nivå under de kommande åren, vilket bidrar till att stimulera ekonomin.
Sammanfattningsvis pekar prognoserna från både Swedbank och SEB på en positiv utveckling för svensk ekonomi under de kommande åren. Hushållens konsumtion spelar en avgörande roll i denna återhämtning. En kombination av sjunkande räntor, reallöneökningar och skattesänkningar ger hushållen ökad köpkraft. Det återstår dock att se i vilken utsträckning hushållen kommer att använda dessa resurser till konsumtion. Andra faktorer som kan påverka den ekonomiska utvecklingen är bostadsmarknaden och arbetslösheten. En återhämtning på bostadsmarknaden och en sjunkande arbetslöshet skulle ytterligare stärka den ekonomiska tillväxten. Riksbankens penningpolitik, med förväntade räntesänkningar, bidrar också till att skapa gynnsamma förutsättningar för en ekonomisk återhämtning.
