Tredje räntesänkningen i rad av Fed

Den amerikanska centralbanken sänker räntan för tredje gången i rad

Federal Reserve beslutade på onsdagen att sänka styrräntan med 25 räntepunkter, vilket var i linje med marknadens förväntningar. Inför beslutet hade marknadsaktörerna prisat in nästan 90 procents sannolikhet för en sänkning i just denna storleksordning, enligt data från analysföretaget CME Fedwatch.

Beslutet fattades under ovanligt komplicerade omständigheter för centralbankens penningpolitiska kommitté, Federal Open Market Committee (FOMC). De tolv röstberättigade ledamöterna hade begränsat underlag att arbeta med då aktuell arbetsmarknads- och inflationsstatistik till stor del saknats på grund av den utdragna nedstängningen av den federala statsapparaten tidigare under hösten.

Beslutet var inte enhälligt. Tre ledamöter reserverade sig mot huvudbeslutet – Stephen Miran förespråkade en mer aggressiv sänkning på hela 50 räntepunkter, medan Austan Goolsbee och Jeffrey Schmid ville behålla räntan oförändrad.

Trycket på centralbanken har även förstärkts av att president Donald Trump vid upprepade tillfällen krävt räntesänkningar och kritiserat Fed-ordförande Jerome Powell för att agera för långsamt. Trumps direkta inblandning i centralbankens beslutsprocess har väckt debatt om Fed:s oberoende ställning i det amerikanska ekonomiska systemet.

Onsdagens beslut markerar den tredje räntesänkningen i följd, efter liknande beslut vid FOMC-mötena i september och oktober, där räntan också sänktes med 25 räntepunkter vid varje tillfälle. Detta signalerar en tydlig trend i centralbankens penningpolitiska inriktning.

I ett uttalande efter beslutet framhöll FOMC: ”När kommittén överväger omfattningen och tidpunkten för ytterligare justeringar av målintervallet för styrräntan kommer den att noggrant bedöma inkommande data, de utvecklande utsikterna och riskbalansen.”

Marknadsanalytiker tolkar detta som ett relativt hökaktigt uttalande som antyder att Fed sannolikt pausar sin räntesänkningscykel för tillfället. Denna tolkning förstärktes ytterligare av Jerome Powells uttalanden under den efterföljande presskonferensen, där han underströk att centralbanken nu intar en avvaktande hållning.

”Vi är väl positionerade för att vänta och se hur ekonomin utvecklas,” sade Powell, vilket signalerar att kommande räntebeslut kommer att vara strikt databeroende snarare än följa en förutbestämd bana.

Dessa signaler från Fed är särskilt betydelsefulla i ett ekonomiskt klimat där inflationstrycket fortfarande övervakas noggrant. Centralbankens främsta mål är att balansera inflationsbekämpning med upprätthållandet av en stark arbetsmarknad, och hittills har den amerikanska ekonomin visat anmärkningsvärd motståndskraft trots tidigare räntehöjningar.

Fed:s penningpolitiska beslut har betydande och omedelbara effekter på de finansiella marknaderna, både i USA och globalt. När beslutet offentliggjordes reagerade New York-börsen positivt. De tre större börsindexen, som tidigare under dagen handlats i negativt territorium, vände uppåt och noterade tydliga uppgångar.

Räntesänkningen påverkar även den amerikanska dollarn, statsobligationer och i förlängningen även andra centralbankers beslutsutrymme, inklusive Sveriges Riksbank. För multinationella företag och investerare skapar Fed:s beslut och signaler viktiga ramverk för kommande investeringsbeslut och riskbedömningar.

Framöver kommer marknaden att fortsätta analysera varje uttalande från Fed-ledamöter för ledtrådar om den framtida räntebanan, samtidigt som ekonomiska indikatorer kommer att granskas noggrant för tecken på avmattning eller återhämtning i den amerikanska ekonomin.