USA:s grepp över Venezuelas tungolja kan pressa Europa

USA:s ökade import av venezuelansk olja påverkar globala oljemarknaden

USA:s raffinaderier i Mexikanska golfen står inför nya möjligheter när Washington planerar att öka importen av venezuelansk olja. Dessa anläggningar är specifikt optimerade för den tunga råoljan från Venezuela, och kommer nu att gynnas efter år av störningar i leveranserna. Enligt branschexperter är en betydande del av den amerikanska raffinaderikapaciteten konstruerad just för denna typ av råolja.

– Venezuela har enorma reserver. För att verkligen höja produktionen krävs år av investeringar. Effekten nu handlar mer om lager och omdirigerade flöden än om ny produktion, förklarar Christian Kopfer, råvaruanalytiker på Handelsbanken.

För Europa och Norden blir läget mer komplext. När fler venezuelanska oljefat binds till USA ökar konkurrensen om den tillgängliga oljan från landet. Samtidigt rapporterar The Guardian att oljepriset sjönk när Donald Trumps planer för venezuelansk oljeimport offentliggjordes, vilket indikerar att marknaden ser ett tillfälligt ökat utbud snarare än en långsiktig produktionsökning.

– Venezuela är i dag en relativt liten producent i marknadsandel, runt en procent. Om exporten ändå ökar kan det pressa andra leverantörer till Asien vilket i sin tur kan tvinga fram ökade rabatter när det gäller rysk olja, tillägger Kopfer.

Den nya situationen får också konsekvenser i Asien. Kina har under senare år blivit en betydande importör av venezuelansk olja. Om större volymer nu dirigeras mot USA intensifieras konkurrensen om kinesiska och indiska köpare mellan rysk Uralolja och andra tunga råoljor. Detta kan leda till att rabatten mot referensoljan Brent ökar, särskilt när fraktrutter blir längre och transportkostnaderna stiger, enligt Reuters rapportering.

Sjöfartsbranschen påverkas också av förändringarna. Den så kallade skuggflottan – äldre oljetankers med oklara ägarförhållanden – har ökat markant och blivit ett permanent inslag i Östersjön. EU har nyligen utökat sin sanktionslista med ytterligare 41 fartyg med kopplingar till Ryssland, vilket innebär att totalt omkring 600 enheter nu omfattas av sanktioner. Svenska och internationella rapporter visar att skuggflottans närvaro höjer risknivån i Östersjöområdet.

När Europa och USA begränsar hamntillgång och tjänster för ryska transporter kan fler omdirigerade ryska oljeleveranser tvingas ta längre och mer riskfyllda rutter österut. Detta driver upp fraktkostnader, försäkringspremier och den operativa risken för den ryska oljehandeln.

För svenska raffinaderier kan förändringarna innebära utmaningar. Anläggningar som Nynas och Preemraff är beroende av tyngre oljekvaliteter, vilket betyder att USA:s ökade import av venezuelansk olja kan påverka svenska inköpsmöjligheter. Alternativa oljekällor finns, men kan medföra högre inköpspriser.

– Det paradoxala är att ett venezuelanskt uppsving främst slår mot USA:s egen högkostnadsproduktion. Om utbudet ökar före efterfrågan hinner ifatt pressas den amerikanska skifferoljan, som ligger högt på kostnadskurvan, påpekar Kopfer.

Nynas raffinaderi i Nynäshamn har historiskt starka kopplingar till Venezuela, då det byggdes på 1920-talet specifikt för att hantera venezuelansk råolja. Denna olja är tung till extratung och särskilt lämplig för raffinaderier utrustade med koksverk, hydrokrackning och kraftiga avsvavlingsanläggningar. Den är också idealisk för asfalttillverkning.

Olika råoljor ger varierande produktutfall vid raffinering. Lättare oljor genererar mer nafta och bensin, medan tyngre oljor producerar större andelar restprodukter och vakuumgasolja som kan vidareförädlas till diesel och bitumen i rätt processanläggningar.

När USA nu ökar sitt fokus på venezuelansk olja förändras de globala handelsflödena, vilket skapar både möjligheter och utmaningar för olika aktörer på den internationella oljemarknaden. Förändringen har potential att påverka prissättning, tillgänglighet och konkurrensförhållanden inom oljesektorn i flera år framöver.