Wall Street slutar högre trots krigsrädslor

Trots orosmoln på den geopolitiska himlen avslutade Wall Street handelsdagen på plus. Börsen visade sig oväntat motståndskraftig mot bakgrund av de eskalerande spänningarna i Mellanöstern, vilket överraskade många marknadsanalytiker som hade förutspått en mer försiktig handel.

S&P 500 steg med 0,8 procent och Nasdaq klättrade 1,2 procent, medan Dow Jones industriindex avancerade med måttligare 0,5 procent. Teknikaktier var dagens vinnare, med särskilt stark utveckling för halvledarsektorn där Nvidia fortsatte sin imponerande uppgång med ytterligare 2,3 procent.

Den positiva börsutvecklingen kommer trots att investerare fortfarande håller ett vakande öga på utvecklingen mellan Israel och Iran. Spänningarna i regionen har ökat markant efter Israels senaste militära operationer, och många bedömare fruktar en bredare konflikt som skulle kunna destabilisera hela Mellanöstern.

”Marknaderna har visat en anmärkningsvärd förmåga att hantera geopolitiska risker under de senaste åren,” säger Helena Bergström, chefsstrateg på Nordea Markets. ”Det handlar inte om att investerare ignorerar riskerna, utan snarare att de har blivit mer selektiva i sin riskbedömning och fokuserar på faktorer som direkt påverkar företagens vinstförmåga.”

Energisektorn reagerade kraftigt på utvecklingen i Mellanöstern. Oljepriserna steg med nästan 3 procent under dagen, med Brent-oljan nära 85 dollar per fat. Amerikanska oljebolaget Chevron och Exxon Mobil steg båda över 2 procent, medan europeiska konkurrenter som BP och Total också noterade uppgångar på sina respektive hemmamarknader.

Analytiker pekar på att högre energipriser kan komma att påverka inflationsutvecklingen, vilket i sin tur kan tvinga centralbanker att ompröva sina planer på räntesänkningar. Federal Reserve har signalerat att de planerar att sänka räntan innan årets slut, men ett inflationstryck från stigande energipriser skulle kunna komplicera detta beslut.

”Fed befinner sig i en svår position. Å ena sidan måste de bekämpa inflationen, å andra sidan vill de inte kväva tillväxten,” förklarar Erik Lindqvist, ekonom på SEB. ”Stigande oljepriser till följd av geopolitiska spänningar kan försvåra denna balansgång avsevärt.”

Samtidigt som många fokuserade på krisrapporterna från Mellanöstern, presenterade flera stora amerikanska företag sina kvartalsrapporter. JP Morgan Chase överträffade marknadens förväntningar med en vinst per aktie på 4,25 dollar, jämfört med analytikernas prognos på 4,05 dollar. Bankens aktie steg 2,1 procent efter rapporten.

Teknikjätten Apple fortsatte också sin positiva trend och noterade en uppgång på 1,8 procent efter att analytiker från Morgan Stanley höjt sina vinstprognoser inför bolagets kommande kvartalsrapport. Analytikerna hänvisade till stark efterfrågan på iPhone 15 Pro Max och växande tjänsteintäkter.

Marknadspsykologin spelar en avgörande roll i den nuvarande situationen, menar experterna. Trots krigshotet förefaller investerare mer oroade över makroekonomiska faktorer som inflation och räntor än över de geopolitiska spänningarna.

”Det är slående hur marknaden har lärt sig att leva med geopolitisk osäkerhet,” säger Johan Eklund, portföljförvaltare på Swedbank Robur. ”Efter covid-pandemin och den ryska invasionen av Ukraina har investerare blivit mer härdade mot kriser och fokuserar mer på långsiktiga trender.”

På valutamarknaden stärktes den amerikanska dollarn mot de flesta större valutor. Euron sjönk till 1,08 dollar medan svenska kronan försvagades något mot både dollarn och euron.

Guld, som traditionellt ses som en säker tillgång i orostider, nådde nya rekordnivåer med ett pris på över 2 400 dollar per uns. Detta speglar en del investerares oro för den geopolitiska situationen, trots börsernas relativa lugn.

Inför kommande handelsdagar kommer investerare att noggrant följa utvecklingen i Mellanöstern, men även bevaka den amerikanska rapportsäsongen som nu går in i en intensiv fas. Flera teknikjättar, inklusive Microsoft och Alphabet, förväntas presentera sina resultat under de närmaste veckorna.

De flesta marknadsanalytiker förblir försiktigt optimistiska om aktiemarknadens utveckling för resten av året, förutsatt att konflikten i Mellanöstern inte eskalerar ytterligare och att inflationsdata fortsätter att visa en nedåtgående trend.