Wall Street inleder veckan på plus när AI-aktier lyfter marknaderna

New York-börserna inledde handelsveckan på ett tydligt positivt sätt. Förnyad riskaptit bland investerare gav framför allt AI-relaterade bolag luft under vingarna. De ledande indexen – Dow Jones, S&P 500 och Nasdaq Composite – steg under de första handelsdagarna, och teknikviktade aktier bidrog starkt till uppgången. Efter en period med svängningar och oro för räntor och geopolitiska spänningar kom den positiva öppningen som ett kvitto på att marknadens humör har ljusnat.

Bland de bolag som stack ut fanns flera av de stora aktörerna inom halvledare och AI-infrastruktur. Nvidia, som blivit en symbol för AI-boomen, har under det senaste året vuxit till ett av världens mest värdefulla företag. Även Microsoft och Alphabet, som båda investerar tungt i AI-tjänster och molnkapacitet, gynnades av det positiva klimatet. Aktieuppgångarna spred sig också till mindre bolag inom mjukvara, chiptillverkning och datacenterutrustning.

Bakgrunden är den snabba utvecklingen inom artificiell intelligens, som under de senaste åren har gått från att vara ett tekniskt specialområde till att bli en central del av många företags strategi. Sedan OpenAI lanserade ChatGPT i slutet av 2022 har intresset för generativ AI ökat markant. Företag satsar nu stora summor på processorer, molnplattformar och datacenter för att kunna hantera de nya systemen. Det gynnar inte bara de bolag som bygger tekniken, utan även företag som levererar energi och infrastruktur till de allt mer energikrävande anläggningarna. Den utvecklingen märks inte minst i USA, där flera av världens största teknikföretag har sina säten.

Även traditionella sektorer börjar använda AI i allt större utsträckning. Inom industrin används maskininlärning för att förbättra produktionsprocesser, och inom gruv- och råvarusektorn handlar det bland annat om prospektering, sortering och automatiserade transporter. Detta har gjort att AI-efterfrågan inte längre är begränsad till it-sektorn, vilket ytterligare stärker argumentet för att bolag med AI-verksamhet kan ha en långsiktig tillväxtpotential.

Samtidigt finns det skäl att vara uppmärksam på riskerna. AI-aktier har en sådan tyngd i indexen att deras utveckling i praktiken kan flytta hela marknaden. En positiv kvartalsrapport från ett ledande teknikbolag kan lyfta Nasdaq, medan ett svagt besked från samma bolag kan dra ner hela börsen. Många bedömare har pekat på att marknadens koncentration till ett fåtal stora aktier gör den sårbar. Om investerarnas förtroende för AI-tillväxten skulle svikta, kan nedgången bli snabb.

Makroekonomin spelar också en viktig roll. Federal Reserve har under en längre tid hållit styrräntan på en hög nivå för att få ner inflationen, och marknaden följer noga varje signal från centralbanken. Jämfört med i fjol har takten ändå dämpats, och flera ekonomer tror att centralbanken kan börja sänka räntan under det kommande året om inflationsutfallet tillåter. Högre räntor brukar slå mot tillväxtaktier, eftersom framtida vinster värderas lägre när diskonteringsräntan stiger. Den senaste statistiken har varit blandad, men just nu tycks många investerare tro att ekonomin kan nå en så kallad mjuklandning – att inflationen dämpas utan att arbetsmarknaden kollapsar.

New York-börsernas globala betydelse kan inte överskattas. Nasdaq och New York Stock Exchange är världens mest följda finansmarknader, och utvecklingen på Wall Street fungerar ofta som en riktningsgivare för börser i Europa, Asien och Latinamerika. Inom råvaru- och energisektorn har AI-investeringarna dessutom skapat nya kopplingar. Datacenter kräver enorma mängder el, vilket ökar efterfrågan på energi och kylsystem. På så sätt påverkar AI-utvecklingen även marknader som vid första anblick verkar långt från teknologi.

Framöver väntas blickarna riktas mot de stora teknikbolagens rapporter, Federal Reserves räntebeslut och den fortsatta utvecklingen inom AI-infrastruktur. Frågan om aktievärderingarna är hållbara har blivit allt mer aktuell, särskilt efter den kraftiga uppgången under det senaste året. En besvikelse i någon av jättarnas rapporter kan snabbt förändra bilden. Men just nu är stämningen på Wall Street optimistisk: AI fortsätter att vara den starkaste drivkraften på de globala aktiemarknaderna.