På lördagen gjorde Lula da Silva och Jair Bolsonaro sina sista framträdanden inför söndagens avgörande andra omgång i Brasiliens presidentval. Båda kandidaterna mötte väljare i ett sista försök att mobilisera sina anhängare i ett av de mest polariserade valen i landets moderna historia. Opinionsmätningarna inför valet visade på ett mycket jämnt lopp, och valdeltagandet väntas bli avgörande för utgången.
Lula da Silva, som var Brasiliens president mellan 2003 och 2010, har lett i opinionsmätningarna under större delen av valrörelsen. Han representerar vänsterpartiet PT och har profilerat sig med löften om att återuppbygga välfärdsstaten, skydda Amazonas och minska den ekonomiska ojämlikheten. Hans kampanj har lockat stora skaror i storstäderna, men han har också mött motstånd från konservativa väljare som minns korruptionsskandalerna inom PT under hans tidigare mandatperioder.
Jair Bolsonaro, den sittande presidenten, har fört en betydligt hårdare kampanj. Han har satsat på sitt stöd bland lantbrukare, religiösa grupper och väljare som prioriterar lag och ordning. Bolsonaro har under mandatperioden drivit en linje med avregleringar, bland annat inom gruv- och jordbrukssektorn, och har konsekvent motsatt sig internationellt påtryckningstryck för att skydda regnskogen. Hans retorik mot det politiska etablissemanget och mot domstolarna har skapat oro bland demokratiförespråkare, men han har fortsatt starkt stöd i Brasiliens inland.
Valet i Brasilien har stor betydelse långt utanför landets gränser. Brasilien är Latinamerikas största ekonomi och en av världens viktigaste exportörer av råvaror som sojabönor, järnmalm, olja och nötkött. Valresultatet väntas därför få direkt påverkan på globala råvarupriser, livsmedelsmarknader och klimatpolitik. Särskilt omvärldens blickar riktas mot Amazonas, där avskogningen har ökat markant under Bolsonaros tid vid makten. En seger för Lula skulle sannolikt innebära en återgång till en mer aktiv miljöpolitik och stärkta kontroller av illegal skogsavverkning.
Finansmarknaderna har under hela valrörelsen reagerat känsligt på opinionsläget. Brasilianska real har växlat kraftigt, och Bovespa-index i São Paulo har haft stora svängningar. Investerare har generellt sett varit skeptiska till Lulas ekonomiska politik, som väntas innebära ökade offentliga utgifter och en mer interventionistisk stat. Samtidigt har Bolsonaros ifrågasättande av valsystemets tillförlitlighet skapat osäkerhet kring huruvida han kommer att acceptera ett nederlag. Den osäkerheten har i sig bidragit till marknadsoro.
Gruvsektorn är en av de branscher som följer valet extra noga. Brasilien är en av världens ledande producenter av järnmalm, och företag som Vale har stora verksamheter i landet. Bolsonaro har under sin mandatperiod öppnat för gruvdrift på skyddade områden, inklusive mark som traditionellt tillhör ursprungsbefolkningar. Det har lockat investerare som ser potential i landets mineraltillgångar, men har också mött hård kritik från miljörörelsen. En Lula-regering väntas i stället skärpa regelverket och ge miljömyndigheterna mer resurser, vilket kan försvåra nya projekt.
Jordbrukssektorn är en annan central fråga. Brasiliens agribusiness har vuxit kraftigt under de senaste decennierna och är en viktig motor i ekonomin. Bolsonaro har haft starkt stöd bland storbönderna, som ser honom som en garant för markrättigheter och motstånd mot regleringar. Lula har å sin sida försökt nå ut till lantbrukare genom att lyfta fram sin tidigare regerings ekonomiska tillväxt och betona att han inte vill stoppa jordbruksproduktionen. Samtidigt har han lovat att prioritera småjordbruk och hållbar utveckling.
Valrörelsens sista dag präglades också av en djup politisk splittring i det brasilianska samhället. Familjer och vänner har beskrivits som delade i två läger, och båda kandidaterna har anklagat varandra för att utgöra ett hot mot demokratin. Lula har varnat för att Bolsonaro vill koncentrera makten och underminera institutionerna, medan Bolsonaro har framställt Lula som en korrupt politiker som skulle leda landet till ekonomisk kaos.
Internationellt följs valet med stor uppmärksamhet. Flera ledare har uttryckt förhoppningar om en lugn och demokratisk process, och många bedömare menar att resultatet kommer att påverka hela Sydamerikas politiska riktning. Oavsett utgång står Brasilien inför stora utmaningar med en svag ekonomi, hög arbetslöshet och ett omfattande behov av sociala reformer. Söndagens val väntas bli en historisk uppgörelse som kommer att forma landets framtid under lång tid framöver.

23 kommentarer
Production mix shifting toward Nyheter might help margins if metals stay firm.
Silver leverage is strong here; beta cuts both ways though.
Good point. Watching costs and grades closely.
Good point. Watching costs and grades closely.
The cost guidance is better than expected. If they deliver, the stock could rerate.
Good point. Watching costs and grades closely.
The cost guidance is better than expected. If they deliver, the stock could rerate.
Good point. Watching costs and grades closely.
Good point. Watching costs and grades closely.
Nice to see insider buying—usually a good signal in this space.
Production mix shifting toward Nyheter might help margins if metals stay firm.
Good point. Watching costs and grades closely.
Good point. Watching costs and grades closely.
Nice to see insider buying—usually a good signal in this space.
Good point. Watching costs and grades closely.
Good point. Watching costs and grades closely.
If AISC keeps dropping, this becomes investable for me.
Silver leverage is strong here; beta cuts both ways though.
Good point. Watching costs and grades closely.
Good point. Watching costs and grades closely.
Silver leverage is strong here; beta cuts both ways though.
Good point. Watching costs and grades closely.
Good point. Watching costs and grades closely.