I början av året svängde den militära situationen i södra Ukraina när ukrainska styrkor inledde en överraskande framgångsrik motoffensiv i Zaporizjzja-regionen. Denna motoffensiv kom efter att Ryssland under sommaren 2023 erövrat Huljajpole efter intensiva strider, vilket väckte oro i Kiev för att den strategiskt viktiga industristaden Zaporizjzja kunde bli ryssarnas nästa mål.
Efter ungefär en månads noggranna förberedelser påbörjade Ukraina sin motoffensiv i slutet av januari. De första framgångarna lät inte vänta på sig när ukrainska styrkor lyckades återta två byar söder om Zaporizjzja. Denna inledande framgång signalerade ett taktiskt skifte i konflikten i detta område.
I början av mars kunde president Volodymyr Zelenskyj meddela att landet återtagit mer än 400 kvadratkilometer ockuperad mark i Zaporizjzja-länet, en betydande framgång som stärkte den ukrainska moralen efter månader av defensiv taktik.
Under de efterföljande veckorna fortsatte de ukrainska styrkorna sin framryckning i sydostlig riktning från Zaporizjzja. Den välrenommerade amerikanska tankesmedjan Institute for the Study of War (ISW) har genom verifierade satellitbilder bekräftat att de ryska styrkorna inte längre kontrollerar byn Stepnohirsk, som ligger cirka fyra mil sydost om staden Zaporizjzja.
Dessa framgångar innebär att Ukraina nu har återtagit i stort sett samma positioner som landet innehade före den ryska offensiven under förra året. Detta representerar en strategiskt viktig återhämtning för de ukrainska styrkorna i denna region.
Johan Huovinen, överstelöjtnant och lärare i militär strategi vid Försvarshögskolan, påpekar att personalbrist påverkar båda sidor i konflikten: ”Ryssarna har också brist på folk, precis som Ukraina har. Så man har tvingats prioritera. Den senaste tiden har Ryssland tryckt på mot Kostiantynivka.”
Kostiantynivka har länge varit utsatt för ryska infiltrationsförsök, men stadens täta bebyggelse och Ukrainas omfattande befästningsverk gör den särskilt svårintaglig för de ryska styrkorna.
Den erfarne militäranalytikern Jörgen Elfving bekräftar att den ukrainska motoffensiven i söder har varit anmärkningsvärt effektiv under våren: ”Den ukrainska sidan har uppenbart haft framgång i den här riktningen.”
Trots dessa framgångar gör både Huovinen och Elfving bedömningen att den ukrainska framryckningen nu börjar stanna av. Det militärstrategiska läget är i ständig förändring, och de senaste dagarnas utveckling är inte helt klarlagd.
”Det börjar närma sig en punkt då den ukrainska sidan inte har förmågan att hålla igång motoffensiven,” förklarar Elfving, och pekar på de utmaningar som offensiva operationer innebär.
En militär grundprincip är att offensiva operationer kräver betydligt större resurser och kraft än att upprätthålla ett försvar. Med detta i åtanke är det sannolikt att Ukraina snart kommer att övergå till en fördröjningstaktik. Denna strategi syftar till att hålla de ryska styrkorna på avstånd från de viktiga städerna vid frontlinjen.
Johan Huovinen bedömer att Ukraina nu kommer att koncentrera sina försvarsinsatser till Donetsk-regionen och området kring Kostiantynivka längre norrut, där trycket från de ryska styrkorna är som starkast.
Även om de ryska styrkorna långsamt fortsätter att avancera i vissa områden, har de under våren inte lyckats inta befästningar av större strategisk betydelse i Donetsk. Detta har dock inte hindrat Kreml från att göra storslagna uttalanden om framgångar på slagfältet – sannolikt för att ge intrycket att den förväntade ryska våroffensiven ger resultat.
Valerij Gerasimov, chef för Rysslands generalstab, har påstått att landet erövrat 700 kvadratkilometer ukrainskt territorium under mars och april. ISW:s analyser motsäger dock dessa påståenden och rapporterar att det i verkligheten handlar om cirka 381 kvadratkilometer – en siffra som är tydligt mindre än vad Ukraina återtagit under samma period.
Situationen vid fronten förblir dynamisk, och båda sidor fortsätter att anpassa sina strategier efter de föränderliga omständigheterna i denna långdragna konflikt.

15 kommentarer
I like the balance sheet here—less leverage than peers.
If AISC keeps dropping, this becomes investable for me.
Good point. Watching costs and grades closely.
Good point. Watching costs and grades closely.
Production mix shifting toward Världen might help margins if metals stay firm.
Good point. Watching costs and grades closely.
If AISC keeps dropping, this becomes investable for me.
Good point. Watching costs and grades closely.
Production mix shifting toward Världen might help margins if metals stay firm.
Interesting update on Ukrainas motoffensiv avtar – behöver samla försvaret. Curious how the grades will trend next quarter.
Good point. Watching costs and grades closely.
Uranium names keep pushing higher—supply still tight into 2026.
Uranium names keep pushing higher—supply still tight into 2026.
Silver leverage is strong here; beta cuts both ways though.
The cost guidance is better than expected. If they deliver, the stock could rerate.