Nokias vinst hoppar 35 procent i tredje kvartalet – slår analytikernas förväntningar

Det finländska telekomföretaget Nokia redovisar ett tredje kvartal som kom in bättre än väntat. Vd:n pekar på en förbättrad marknadssituation och starkare efterfrågan inom flera av bolagets kärnområden, vilket fått aktien att lyfta på Helsingforsbörsen. Rapporten väcker också frågor om huruvida det värsta för telekomindustrin nu är över.

Nokia, som en gång var världens största mobiltillverkare, är i dag ett renodlat nätverksbolag. Efter att ha sålt sin mobildivision till Microsoft 2014 har koncernen fokuserat på utrustning för telekomoperatörer, mobilnät och företagsnätverk. Den resan har varit lång och bitvis smärtsam. Företaget har genomgått flera omstruktureringar, bytt vd och tvingats se sin marknadsposition hotas av både den svenska konkurrenten Ericsson och den kinesiska jätten Huawei.

De senaste åren har Nokia haft stora utmaningar. Höga forsknings- och utvecklingskostnader, tuff prispress och försenade 5G-lanseringar har pressat marginalerna. Konkurrensen från Huawei, som länge kunnat erbjuda lägre priser tack vare statliga stöd, har dessutom gjort det svårt för Nokia att ta marknadsandelar på flera håll i världen. Samtidigt har den geopolitiska spänningen mellan USA och Kina förändrat spelplanen. Flera västländer har begränsat eller helt förbjudit Huawei-utrustning i sina nät, vilket öppnat dörrar för både Nokia och Ericsson.

Den nu aktuella rapporten visar dock att Nokia börjar skörda frukterna av sitt arbete. Försäljningen ökade mer än väntat, och rörelseresultatet överträffade analytikernas prognoser. Enligt vd:n är det framför allt försäljningen av 5G-utrustning till operatörer i Nordamerika och Europa som bidragit till det starka utfallet. Även efterfrågan på företagslösningar, exempelvis privata mobilnät för industrin, har utvecklats positivt.

Nordamerika har länge varit en nyckelmarknad för Nokia. Det är en av världens mest lönsamma telekommarknader, och efter att USA infört restriktioner mot Huawei har både Nokia och Ericsson kunnat vinna kontrakt med stora operatörer som AT&T och Verizon. Att Nokia nu levererar bättre siffror därifrån ses som ett tecken på att bolaget lyckats återhämta sig efter en period av svagare försäljning. Analytiker har tidigare varnat för att Nokia tappat mark mot Ericsson i just Nordamerika, men den senaste rapporten antyder att gapet minskar.

Bakom de positiva siffrorna ligger också en bredare trend inom telekomindustrin. Operatörerna har under flera år hållit igen med investeringar i väntan på tydligare avkastning på sina 5G-satsningar. Nu börjar dock en ny investeringsvåg ta form. Efterfrågan på högre kapacitet, molntjänster och edge computing ökar, inte minst från företag som vill bygga upp sina egna nätverk. Dessutom driver utvecklingen inom artificiell intelligens på behovet av snabbare och mer tillförlitlig nätverksinfrastruktur.

Nokias vd har i samband med rapporten betonat att bolaget ser en stabilare efterfrågan framåt, även om marknaden fortfarande präglas av osäkerhet. Han understryker att produktportföljen nu är bredare än tidigare och att bolaget har stärkt sin position inom både mobilnät och företagssegmentet. Samtidigt pågår en omfattande kostnadsbesparingsprogram som ska förbättra lönsamheten ytterligare.

Reaktionen från marknaden har varit positiv. Nokias aktie steg tydligt efter rapportsläppet, och flera banker har höjt sina riktkurser. Även om Nokia fortfarande handlas långt under sina toppnivåer från 2000-talets början, ser investerare nu tecken på att bolaget äntligen kan vara på rätt väg.

Det finns dock fortfarande orosmoln. Konkurrensen från Ericsson är fortsatt hård, inte minst när det gäller att vinna nya 5G-kontrakt i Europa. Huawei, som trots politiska begränsningar fortfarande är världens största leverantör av nätverksutrustning, utgör också en långsiktig utmaning. Dessutom är efterfrågan från operatörerna känslig för konjunkturen; om ränteläget förblir högt kan nya investeringar skjutas på framtiden.

Nokias rapport är ändå ett tecken på att telekomsektorn, efter flera år av svag tillväxt, kan vara på väg in i en ny fas. För ett företag som överlevt mobiltelefonkrisen, vd-byten och teknisk motgång, är det ett viktigt kvitto: det finns fortfarande en framtid i nätverkens värld. Men vägen dit är kantad av både möjligheter och faror – och nästa kvartal blir avgörande för att se om uppgången håller i sig.