Centralbankslegenden Greenspan död – 100 år

Alan Greenspan, en av de mest inflytelserika centralbankscheferna i modern ekonomisk historia, har avlidit. Beskedet kommer från hans hustru Andrea Mitchell och rapporterades först av den amerikanska tv-kanalen NBC. Greenspan ledde USA:s centralbank Federal Reserve under en historiskt lång period om 18 år, från 1987 till januari 2006.

Hans bana till toppen av det amerikanska finansiella systemet var allt annat än konventionell. Innan han blev centralbankschef hann Greenspan med att arbeta som musiker i en jazzorkester tillsammans med saxofonlegendaren Stan Getz. Efter ekonomiska studier övergick han till att arbeta som rådgivare åt de amerikanska presidenterna Richard Nixon och Gerald Ford. Det var president Ronald Reagan som slutligen nominerade honom till posten som chef för Federal Reserve.

Greenspans tid som centralbankschef präglades av dramatiska händelser redan från början. Lite drygt två månader efter att han tillträtt posten ställdes han inför sitt första stora krisläge. Den 19 oktober 1987 kraschade Wall Street i vad som kom att kallas Svarta måndagen, en av de mest dramatiska börsrasen i modern tid. Hans hantering av krisen skulle komma att sätta tonen för hans långvariga ledarskap.

Under sina nästan två decennier vid rodret för den amerikanska centralbanken navigerade Greenspan genom flera stora ekonomiska kriser och omvälvande händelser. Han var centralbankschef både under IT-kraschen i början av 2000-talet och under den turbulens som följde efter terrorattacken mot USA den 11 september 2001. Dessa händelser krävde snabba och avgörande åtgärder för att stabilisera den amerikanska ekonomin och finansmarknaderna.

För många kom Greenspan att symbolisera en guldålder för den amerikanska ekonomin. Under hans tid som Fed-chef upplevde USA långa perioder av ihållande ekonomisk tillväxt, börsrekord och låg arbetslöshet kombinerat med stabil inflation. Siffrorna talar sitt tydliga språk: S&P500-index nästan fyrfaldigades under Greenspans 18 år vid makten. Den amerikanska ekonomin växte i genomsnitt med 3,5 procent per år, och arbetslösheten sjönk till under 4 procent som lägst i april 2000.

Roger Ferguson, som tjänstgjorde som vice centralbankschef mellan 1999 och 2006, framhöll Greenspans förmåga att förstå strukturella förändringar i ekonomin. ”Greenspan var bland de första att inse betydelsen av teknologi för produktiviteten i USA, vilket gjorde att ekonomin växte snabbare än vad vi trodde att den kunde även utan inflation”, säger Ferguson till nyhetsbyrån Bloomberg.

Men Greenspans arv är inte okomplicerat. Kritiker har pekat på att de avregleringar som genomfördes under hans tid som centralbankschef spelade en betydande roll i uppbyggnaden av bostadsbubblan i USA. Denna bubbla ledde slutligen till Lehman Brothers-kraschen och den stora globala finanskrisen 2008-2009, som inträffade strax efter att Greenspan lämnat sin post.

I kongressutfrågningar 2008, mitt under finanskrisens tumult, tvingades Greenspan själv att reflektera över sin ekonomiska filosofi. Han beskrev finanskrisen som en ”kredit-tsunami” och gav uttryck för självkritik när han ifrågasatte sin tidigare starka tro på avreglerade marknaders förmåga att självreglera. Detta erkännande från en person som länge hyllats som en av världens mest kompetenta ekonomer var anmärkningsvärt och bidrog till en bredare debatt om balansen mellan marknadsfriheter och regleringar.

Greenspans inflytande på den amerikanska och globala ekonomin kan knappast överskattas. Hans tid som centralbankschef sammanföll med en period av djupgående förändringar i det globala finansiella systemet, teknologisk revolution och geopolitiska omvälvningar. Hans beslut och strategier påverkade inte bara USA utan hade djupgående konsekvenser för hela världsekonomin.