Soffliggarfonden ratar Musk igen – nobbar Space X

AP7 avstår från SpaceX – kritik mot bolagsstyrning och riskhantering

Den svenska statliga pensionsfonden AP7 har beslutat att inte investera i rymdföretaget SpaceX. Beslutet offentliggjordes i samband med fondens senaste halvårsrapport och innebär att omkring sex miljoner pensionssparare inte kommer att bli delägare i det högt värderade teknikbolaget.

SpaceX, som grundats av techmiljardären Elon Musk, noterades på börsen under sommaren och blev därmed historiens största börsnotering. Bolaget värderas idag till omkring 350 miljarder dollar, vilket placerar det bland de sju högst värderade börsbolagen i världen. Trots den imponerande marknadspositionen och de teknologiska framstegen inom rymdindustrin väljer alltså AP7 att stå över.

Lena Fahlén, hållbarhetschef på AP7, förklarar att beslutet grundar sig på en noggrann hållbarhetsanalys av bolaget inför noteringen. Enligt henne identifierades två huvudsakliga problemområden: brister i bolagsstyrningen och oförmågan att hantera risker kopplade till mänskliga rättigheter.

Bakgrunden till kritiken

Kritiken mot bolagsstyrningen handlar dels om Elon Musks dubbla roller som vd och styrelseordförande i flera av sina företag, dels om en begränsad möjlighet för minoritetsägare att utöva inflytande. Fahlén påpekar att detta skapar en situation där dialog med bolaget bedöms som svår att föra framgångsrikt.

Gällande de mänskliga rättigheterna lyfter AP7 särskilt fram händelser kopplade till plattformen X, tidigare Twitter, som är ett dotterbolag till SpaceX. Under våren avslöjades att plattformens AI-tjänst Grok använts för att generera illegalt innehåll, bland annat manipulerade bilder av minderåriga.

– Man har hittat olagligt innehåll kopplat till sexualisering av barn. Bolaget har varken förnekat detta eller kunnat visa att man vidtagit åtgärder för att förhindra att det upprepas. Det tycker vi är utmanande, säger Lena Fahlén.

Tesla tidigare uteslutet

Detta är inte första gången AP7 väljer bort ett av Elon Musks bolag. Sedan tidigare har fonden beslutat att inte investera i elbilstillverkaren Tesla. Då var skälet annorlunda – kritiken gällde kränkningar av fackliga rättigheter på bolagets anläggningar i USA.

För närvarande har AP7 inga investeringar i något av Musks noterade bolag. Beslutet att avstå från SpaceX fattades efter en samlad bedömning av såväl ekonomiska som etiska aspekter.

Aktien har inte motsvarat förväntningarna

Trots den rekordstora noteringen har SpaceX-aktien inte levt upp till de högt ställda förväntningarna. Efter en inledande kursuppgång har aktien i princip återgått till introduktionskursen. Analytiker pekar på att den höga värderingen och osäkerheten kring bolagets framtida intäkter kan ha bidragit till den dämpade utvecklingen.

För AP7:s del innebär avståendet att man undviker en investering som man bedömer rymmer båda finansiella risker och risker ur ett hållbarhetsperspektiv. Fonden, som förvaltar pengar åt svenska pensionssparare, har under flera år profilerat sig med tydliga krav på bolagsstyrning och hållbarhet i sina investeringar.