Nasdaq har satt ett preliminärt datum för den planerade utökningen av handelstiderna: den 6 december. Enligt ett pressmeddelande, som Dagens Industri hänvisar till, ska aktiehandeln kunna pågå 23 timmar om dygnet, fem dagar i veckan, med ett uppehåll mellan klockan 20 och 21 på den amerikanska östkusten. Innan det kan bli verklighet krävs dock ett godkännande från den amerikanska värdepappersmyndigheten SEC.

Redan i dag erbjuder Nasdaq för- och efterhandel, vilket gör att handeln sträcker sig över stora delar av dygnet i USA. Förslaget går emellertid betydligt längre. Om det genomförs skulle börsen i praktiken vara stängd bara en timme per dygn, räknat i östkusttid.

Nasdaq är en av världens största börsplatser och samtidigt tech-tung. Här finns flera av världens ledande teknikbolag noterade, och börsens index följs av investerare världen över. Ett beslut att förlänga handelsdagen får därför betydelse långt utanför USA:s gränser.

För internationella placerare innebär längre öppettider att de kan reagera på nyheter och händelser som inträffar under den ordinarie stängningen. Exempelvis kan en investerare i Asien eller Europa handla under sina normala arbetstider i stället för att behöva anpassa sig till New York-börsens öppettider. Många ser detta som ett sätt att öka tillgängligheten och locka fler utländska investerare.

Men det finns också invändningar. Längre handelstider kan leda till lägre likviditet under de timmar då många nordamerikanska aktörer inte är aktiva. Lägre likviditet innebär ofta större spreadar och högre volatilitet, vilket kan skapa en ryckigare marknad. Dessutom blir det en utmaning för mäklare, marknadsgaranter och tekniska system som i dag är byggda för att hantera en tydligt avgränsad handelsdag.

SEC:s godkännande är den stora osäkerhetsfaktorn. Myndigheten har i flera frågor visat sig försiktig med förändringar som kan påverka riskskyddet för investerare. Samtidigt har trycket på längre handelstider ökat under senare år, inte minst från day traders och mindre investerare som vant sig vid att kunna handla när som helst. Kryptomarknaderna har exempelvis handel dygnet runt, och det sätter press på traditionella börser att följa efter.

Utvecklingen är inte unik för Nasdaq. Bloomberg har rapporterat att Hongkongbörsen överväger att införa kvällshandel. Hongkong är en av världens viktigaste handelsplatser för aktier och fungerar som en port för internationellt kapital in i Kina. Om också Hongkong förlänger sina öppettider skulle det ytterligare öka pressen på andra globala börser att modernisera sina system.

För aktiemarknaden handlar det i grunden om en förändring av hur aktier värderas och omsätts. Med längre öppettider närmar sig aktiehandeln en modell som redan är etablerad inom andra tillgångsslag. Valutor och kryptotillgångar handlas i princip dygnet runt, medan aktier fortfarande begränsas av nationella öppettider. Det skapar en skevhet i marknaden, men också en möjlighet för de börser som väljer att ligga i framkant.

Om Nasdaqs besked blir verklighet den 6 december, och om SEC ger grönt ljus, skulle det vara ett av de tydligaste tecknen hittills på att börsvärlden är på väg in i en ny era. Samtidigt återstår flera frågor att lösa. Var ska gränserna gå mellan ordinarie handel och så kallad för- och efterhandel? Hur ska reglerna för kursnoteringar och orderläggning se ut? Och hur ska mindre aktörer kunna hänga med i ett system som ställer högre krav på beredskap och teknik?

Det är ännu oklart när SEC kan ta ställning i frågan. Nasdaqs preliminära datum tyder dock på att processen nu går in i en mer konkret fas. För investerare innebär det att handelsmöjligheterna snart kan se mycket annorlunda ut än de gör i dag.