Nordea: Nu vänder det – överallt

Svensk ekonomi växlar nu upp på bred front, enligt en ny prognos från Nordea. Banken ser en ljusare utveckling för hela landet, med stärkt tillväxt i såväl industri som tjänstesektor och en successiv förbättring av hushållens ekonomi. Efter en lång period av hög inflation, stigande räntor och svag efterfrågan pekar flera indikatorer nu på att Sverige är på väg in i en mer gynnsam fas.

Prognosen från Nordea kommer efter flera år av dämpad konjunktur. Den svenska ekonomin har tyngts av omvärldens oro, höga energipriser och ett ökat ränteläge som satt press på både företag och konsumenter. Men nu vänder bilden. Banken bedömer att tillväxten tar fart igen, och att återhämtningen blir bred snarare än att koncentreras till ett fåtal sektorer eller regioner. Det är ett tecken på att den svenska ekonomin är mer robust än många befarat.

En avgörande faktor bakom den ljusare prognosen är Riksbankens räntesänkningar. När styrräntan nu successivt har dragits ned, minskar räntebördan för hushåll med bolån, vilket frigör utrymme för konsumtion. Lägre räntor påverkar även företagens investeringsvilja positivt, inte minst inom bygg- och fastighetssektorn som under en lång tid haft det tufft. Nordea framhåller att den gradvisa normaliseringen av penningpolitiken skapar bättre förutsättningar för både privatkonsumtion och näringslivets satsningar.

Inflationen har också kommit ner betydligt från de nivåer som präglade stora delar av 2022 och 2023. Även om vissa prisökningar kvarstår, särskilt inom livsmedel och tjänster, är trycket betydligt lägre än tidigare. För svenska hushåll innebär det att köpkraften stärks, vilket i sin tur driver efterfrågan i detaljhandeln, restaurangbranschen och andra konsumentnära verksamheter. Nordea pekar på att detta blir allt tydligare i takt med att reallönerna återigen ökar.

Regionalt ser prognosen alltså ljusare ut för i stort sett hela Sverige. Norra Sverige fortsätter att dra nytta av de stora industrisatsningar som sker inom grön omställning, däribland fossilfri ståltillverkning och batteriproduktion. Dessa projekt har skapat tusentals arbetstillfällen och lockat till sig investeringar från både svenska och internationella aktörer. Gruvnäringen, som länge varit en ryggrad i regionen, växer dessutom i takt med att efterfrågan på kritiska mineraler ökar globalt.

I södra Sverige är bilden mer blandad, men även där ser Nordea en förbättring. Storstadsregionerna Stockholm, Göteborg och Malmö har en stark tjänstesektor som gynnas av ett ökat investeringsklimat och en återhämtning i hushållens konsumtion. För industriföretag i framför allt Västsverige och delar av Småland spelar exportmarknaden en avgörande roll. Även om omvärlden fortsatt präglas av osäkerhet, inte minst kring handelsrelationer och geopolitiska spänningar, tyder prognosen på att efterfrågan från viktiga handelspartner gradvis stabiliseras.

En annan aspekt som lyfts fram är arbetsmarknaden. Under lågkonjunkturen har arbetslösheten bitit sig fast på en relativt hög nivå, särskilt bland unga och utrikesfödda. Nordeas prognos pekar dock på att den successiva återhämtningen i ekonomin så småningom bör ge effekter även på sysselsättningen. Det kommer dock att ske i långsam takt, och det lär dröja innan arbetslösheten är tillbaka på de nivåer som rådde före de senaste årens kriser.

Samtidigt finns det riskfaktorer som kan grumla bilden. Den geopolitiska situationen i Europa och Mellanöstern skapar fortsatt osäkerhet, och ett försämrat globalt konjunkturläge skulle snabbt kunna påverka Sverige negativt. Även inflationsutvecklingen måste följas noggrant. Även om prisökningarna nu är lägre, kan oförutsedda störningar i energimarknader eller globala leveranskedjor återigen driva upp kostnaderna. Nordea betonar att prognosen bygger på att inga större externa chocker inträffar.

För den svenska ekonomin som helhet innebär dock prognosen ett välkommet trendbrott. Efter en längre tid av dystra rubriker och dämpad framtidstro finns det nu tydliga tecken på att konjunkturen är på väg att vända uppåt. Det handlar inte om en snabb och okontrollerad boom, utan snarare om en gradvis och bredare återhämtning som når fler delar av både näringsliv och geografi.

Nordea har i sin prognos valt att lyfta fram att den positiva utvecklingen inte minst märks på regional nivå. Att hela landet nu väntas få ta del av uppgången är betydelsefullt, eftersom de senaste årens ekonomiska kris har slagit olika hårt mot olika delar av Sverige. Med en mer balanserad tillväxt ökar förutsättningarna för att fler kommuner och län ska kunna stärka sitt lokala näringsliv, behålla kompetens och utveckla nya verksamheter.

Den nya prognosen ger således en mer optimistisk bild av Sveriges ekonomiska framtid än vad som varit fallet på länge. Men som alltid när det gäller ekonomiska framtidsbedömningar finns en osäkerhet. Det viktiga nu, enligt flera bedömare, är att politiken och näringslivet fortsätter att skapa stabila villkor för investeringar och tillväxt. Då finns goda möjligheter att den breda uppgång som Nordea beskriver faktiskt förverkligas under de kommande åren.