Oenigt när USA:s styrränta lämnades oförändrad

Amerikanska centralbanken behåller räntan oförändrad trots intern splittring

Den amerikanska centralbanken Federal Reserve beslutade på onsdagen att lämna styrräntan oförändrad, ett beslut som fattades med ovanligt stor splittring inom penningpolitiska kommittén (FOMC). Röstsiffrorna 8-4 avslöjar en betydande oenighet bland medlemmarna, något som inte skådats i sådan omfattning sedan oktober 1992.

Ledamoten Stepen Miran avvek från majoriteten genom att förespråka en sänkning med en kvarts procentenhet, rapporterar CNBC. Samtidigt uttryckte tre andra medlemmar – Beth Hammack, Neel Kashkari och Lorie Logan – motstånd mot formuleringar i protokollet som antyder att nästa steg blir en räntesänkning. De föredrog att behålla räntan på nuvarande nivå utan att signalera framtida sänkningar.

Detta är tredje gången i rad som Fed håller fast vid samma räntenivå. En kvarts procentenhets sänkning genomfördes senast i december förra året, och därefter har centralbanken valt att avvakta vid både januari- och marsmötena.

Beslutet kommer inte som någon överraskning för finansmarknaderna, som helt hade räknat med ett oförändrat ränteläge. Färsk statistik över inflation och arbetsmarknad i USA har tydligt indikerat att förutsättningarna för en räntesänkning inte varit uppfyllda. Inflationssiffrorna har under årets första månader visat sig mer motståndskraftiga än väntat, vilket tvingat Fed till fortsatt försiktighet.

Det aktuella beslutet markerar sannolikt slutet på Jerome Powells tid som ordförande för Federal Reserve. Hans officiella mandat löper ut den 15 maj, men under onsdagen meddelade han att han avser stanna kvar i centralbankens styrelse på obestämd tid. Detta beslut kommer medan en utredning om renovering av Feds högkvarter pågår – en process som tillfälligt ledde till en brottsutredning mot Powell själv.

Den avgående ordförandens efterträdare väntas bli Kevin Warsh, som är president Donald Trumps kandidat till posten. Warsh godkändes tidigare på onsdagen av senatens bankutskott, men måste fortfarande bekräftas genom en slutgiltig omröstning i senaten innan tillsättningen blir officiell.

Warsh tillträder i en tid av politiska spänningar kring centralbankens oberoende. Oro har uttryckts för att han kan vara mer benägen än Powell att ge efter för president Trumps upprepade och högljudda krav på kraftiga räntesänkningar. Trump har under lång tid kritiserat Federal Reserve och krävt lägre räntor för att stimulera ekonomisk tillväxt.

För sin del har Warsh bestämt hävdat att han kommer värna centralbankens oberoende i penningpolitiska beslut. Hans faktiska agerande som Fed-ordförande kommer dock att noggrant granskas av såväl finansmarknader som politiska observatörer.

Beslutet att hålla räntan oförändrad återspeglar den svåra balansgång som centralbanken tvingas genomföra. Å ena sidan har inflationstakten minskat betydligt från toppnoteringarna 2022, å andra sidan ligger den fortfarande över Feds långsiktiga mål på två procent. Samtidigt uppvisar den amerikanska arbetsmarknaden tecken på avmattning, dock från tidigare mycket starka nivåer.

Marknadsaktörer försöker nu tolka när den första räntesänkningen kan komma. Tidigare prognoser om flera sänkningar under 2024 har gradvis reviderats ned, och många analytiker räknar nu med att Fed kan börja sänka räntan först senare under året, förutsatt att inflationen fortsätter nedåt och arbetsmarknaden försvagas ytterligare.

Centralbankens kommande beslut kommer att få stor betydelse inte bara för USA utan även för den globala ekonomin, inklusive Sverige, där Riksbankens penningpolitiska beslut ofta påverkas av Feds agerande.