Efter veckans tvära börskast: ”Nya rekord innan året är slut”

Den globala börsveckan bjöd på en kraftig kursvändning. Efter en inledningsvis positiv utveckling, med stigande kurser till följd av förhoppningar om en ny politisk kurs i USA, följde ett dramatiskt börsras på torsdagen. Tekniktunga Nasdaq föll med hela 5,5 procent, vilket markerade den sämsta börsdagen sedan i april förra året, då globala tullar infördes. Även de bredare indexen S&P 500 och Dow Jones drogs med i nedgången.

Vad som exakt utlöste den kraftiga korrigeringen är ännu inte klarlagt, men flera faktorer pekas ut. Enligt Robert Oldstrand, aktiestrateg på Swedbank, handlade det sannolikt om en kombination av faktorer. Dels fanns en oro kring framtida regleringar av AI-utbyggnaden, dels verkade tvångsförsäljningar från fonder som minskat sin riskexponering ha förstärkt fallet. När volatiliteten stiger och alla agerar samtidigt hinner marknaden inte ta emot försäljningarna, vilket skapar en dramatisk effekt, förklarar han.

Anders Rudolfsson, investeringsstrateg på Ålandsbanken, instämmer i bilden av att det inte rör sig om en förändrad fundamental syn på marknaden. Han påpekar att veckans makroekonomiska nyheter hamnade i skymundan av AI-frossan. Exempelvis höjde Riksbanken styrräntan som väntat till 2 procent, den första höjningen på tre år, samtidigt som inflationssiffrorna från SCB visade en större nedgång än väntat.

Den positiva inledningen på veckan drevs av fredsförhoppningar mellan USA och Iran, vilket fick Brentoljan att sjunka. På Stockholmsbörsen var rörelserna initialt små, men på onsdagen steg indexen med cirka 1 procent efter att valutgången i det amerikanska mellanårsvalet visade att Demokraterna tar över makten i kongressens båda kamrar. Den initiala börsglädjen över valresultatet var dock kortvarig, och det var först på torsdagen som den kraftiga korrigeringen kom.

Stockholmsbörsen, som tidigare under torsdagen var nära en ny rekordnivå, drogs också med i nedgången. Indexen stängde på minus, och även på fredagen fortsatte börsen nedåt. Sett till hela veckan var utfallet dock oförändrat jämfört med föregående vecka. Robert Oldstrand menar att Sverige klarar sig bättre än de amerikanska börserna vid sådana här ras, då Stockholmsbörsen inte är lika AI-tung. Han är fortsatt positiv till Stockholmsbörsen efter att flera bolag visat starka resultat under både andra och tredje kvartalet.

Båda strategerna ger rådet att inte sälja i panik. Historiskt sett lönar det sig i längden att fortsätta månadsspara, även om det gör ont kortsiktigt. Med nuvarande indikatorer är vi inte på väg in i en recession eller börskrasch, och då är det bäst att agera långsiktigt snarare än i rädsla, säger de.

Från årsskiftet är Stockholmsbörsens OMXSPI upp cirka 9 procent, och storbolagsindexet OMXS30 har stigit 12–13 procent. Anders Rudolfsson tror att vi kommer att se nya rekordnivåer innan årsskiftet, då dollarn fortfarande är stabil och konjunkturindikatorerna inte visar på en försämring.